Lipsa tranzacţiilor diminuează din ce în ce mai mult valoarea terenurilor şi clădirilor. Pentru dezvoltatorii care şi-au supraevaluat active­le în anii trecuţi, viitorul sună chiar mai rău.

4030-proprietati.jpgO asemenea oportunitate apare o dată la o sută de ani. Valorile proprietăţilor scad din cauza crizei şi cine are cash acum poate profita, spune Dan Ionaşcu, directorul departamentului de evaluare al consultantului imobiliar Cushman & Wakefield Activ Consulting. Opinia lui e susţinută şi de brokerul londonez Tom Healy. „Dacă am evalua zilnic proprietăţile, mai ales cele importante, am vedea căderi ale valorilor acestora de fiecare dată. Până când? Cine poate şti?", arată britanicul. Prinsă în blocajul generat de scăderea încrederii şi de retezarea conductelor de finanţare, piaţa imobiliară suferă cantitativ, prin împuţinarea proiectelor, dar mai ales calitativ, valoarea proprietăţilor care o formează fiind agresiv diminuată.

Un exemplu sugestiv este devalorizarea până sub preţul de achiziţie a centrului comercial City Mall din Capitală, deţinut de australienii de la APN/UKA. Acesta este evaluat acum la mai puţin de 60 de milioane de euro, în condiţiile în care preţul de achiziţie a fost de circa 100 de milioane de euro. Situaţii asemănătoare apar şi pentru developerul Plaza Centers. Acesta se confruntă cu o scădere a valorii proprietăţilor de 30%, deşi Casa Radio, proiectul de bază al israelienilor, va valora la finalizare circa un miliard de euro, după ce iniţial era estimat la 760 de milioane de euro. „În 2006 şi 2007, jucătorii din piaţă au înregistrat asset-urile la niveluri foarte mari, iar în condiţiile actuale îi apucă durerea de cap când trebuie să le raporteze investitorilor", explică Ionaşcu.

Valoarea majorităţii proprietăţilor a scăzut mai mult sau mai puţin în special din cauza blocării surselor de finanţare, iar principala victimă sunt terenurile, deşi în aparenţă sunt investiţii solide şi aducătoare de profit. S-au făcut multe tranzacţii cu terenuri la începutul lui 2008, la preţuri imense, multe dintre ele fiind destinate dezvoltărilor rezidenţiale. Dincolo de faptul că, în prezent, ciclurile de vânzare sunt reduse masiv, viitorul este atât de înceţoşat încât toate intenţiile de a realiza ceva sunt amânate. Mai mult, chiar dacă ar exista dorinţa de a le finaliza, robinetul cu bani e închis, iar cash flow-ul necesar inexistent. De aceea, preţul terenurilor rămase fără plusvaloarea dezvoltării a scăzut şi cu 80%.

Sursa

8 April 2009